從「管理風險」到「創造價值」，保險業的下一個競爭力，可能不只是賣出多少保單，而是能否在風險真正發生之前做好準備，並在災難發生之後，成為社會最可靠的承接力量。
如果只看市場數字表現，香港保險業近年來的表現相當亮眼。2025年香港保險密度達1萬3,415美元，保險滲透率23.2%，2項指標都位居全球首位；若以總保費收入計算，香港在全球排名第12、亞洲第5，以人口不到800萬的城市而言，這樣的市場規模表現相當亮眼。
香港保險業監管局行政總監張雲正指出，香港近年約有3成保費來自內地（中國大陸）訪客，其餘則分布在香港本地及其他區域市場；換句話說，香港保險業本來就不只服務本地居民，跨境業務一直是市場的重要組成。
這也讓「區域保險樞紐」成為另一個值得觀察的角度。張雲正提到，全球目前約有59家國際活躍保險集團（IAIG），分布於19個管轄區，亞洲共有10家，其中香港有3家。更重要的是，這3家機構不僅把業務放在香港本地，還各自覆蓋10～18個市場，香港因此承擔了更明顯的區域性保險功能。
亮眼成長背後藏隱憂，香港保險業力拚客源、產品雙多元
站在這般的發展位置，市場規模固然重要，但張雲正也提醒，數字愈漂亮，愈需要看清楚成長背後的結構。香港保險業近年的成長，一部分來自內地訪客，這本身已成為市場特色；然而，當某一類客戶在整體業務占有相當比重，外部環境一旦發生變化，市場也可能跟著受到牽動。此外，香港過去的產品結構也比較集中，2個問題疊加起來，形成了當前市場的2大痛點。
第一個問題，是客戶來源仍不夠廣泛。如前所述，目前內地訪客約占香港保費近3成，其餘則來自本地及其他區域市場。張雲正點出，過去對客戶來源的掌握還不夠細緻，因此從今年開始，香港保監局投入更多力量進行客戶數據分類，除希望進一步瞭解本地居民、內地訪客外，更思考周邊國家與經濟體還有哪些市場值得開拓。
另一個問題，則是產品結構過於集中。回頭看香港保險市場過去20年的變化，可以看到幾次明顯的波動：2008年全球金融危機爆發前，投資型產品一度占新造保單保費72%，隨著股市回落，2年內便降至30%，市場也因此失去超過一半的相關業務。
2017年，香港保險業又遭遇另一項挑戰。內地訪客業務在市場復甦過程中快速增加，相關保費占比一度接近40%，其後受到監管調控影響，回落至約25%的水準。2019年隨著新冠疫情爆發，內地訪客保費占比更從約25%跌至不足1%，直到恢復通關後，才重新回到約29～30%。
幾次市場震盪的背景各不相同，卻都讓同一個問題浮上檯面：當產品或客戶來源過度集中，市場的成長就較容易受到單一因素影響。張雲正因此強調，即使目前香港保險業仍在成長，但不希望市場出現劇烈波動，更不希望過度依賴某一項成長動力。對監管者而言，下一步要處理的，正是如何讓市場的成長來源更多元，整體發展也能更加穩定。
不只做大壽險，香港加速拓展產險新動能
如果說壽險面對的是客戶來源與產品結構問題，那麼香港保險業還有另一個更大的結構課題，就是產險。從整體保費結構來看，目前香港約有85～87%的保費來自壽險，產險只占13～15%。對一個希望成為「環球風險管理中心」的市場來說，這樣的結構仍有調整空間。
問題不只在壽險與產險的比例，產險本身也存在集中現象。香港目前的在岸產險業務占54%，離岸業務占46%；其中健康保險、僱員保險、財產損壞保險及汽車保險4大業務，就占整體產險保費約77%。
他進一步以新加坡市場作為參照。新加坡人口約為香港一半，本地保費規模約為香港6成，然而新加坡約75%的產險保費來自離岸業務，本地業務約占25%，香港則正好相反。
張雲正亦指出，新加坡近2年的離岸產險保費約為香港的3倍，整體產險市場規模則約為香港的1.4倍；因此接下來要思考的，不只是如何把現有市場做得更大，還包括如何增加離岸業務，讓產險在整體保險市場中的角色更加均衡。
從香港優勢找答案，「四中心、一高地」打開保險業新格局
面對這些問題，香港下一步要往哪裡走？張雲正指出，香港作為中國的一部分，卻擁有「一國兩制」、不同貨幣、不同法律制度，以及特殊的國際經貿地位。「既然要對接國家的規劃，為什麼不去看國家給我們什麼任務？」整體思路因此變得更清晰，先從香港自身的條件出發，看看這些條件能夠回應哪些實際需求，藉此處理當前所遇到的市場痛點。
在這套思路下，「四中心、一高地」成為香港保險業尋找新發展空間的一個框架。除了做好市場管理與風險管理，香港也要分別對接國際金融中心、國際航運中心、國際貿易中心與國際創科中心，並配合人才培育與引進，建立所需的專業能力；再者當香港開始發展新的風險管理工具與市場，人才也必須同步跟上，而這也是「四中心一高地」之所以要放在一起思考的原因。
