彭金隆
政治大學風險管理與保險學系教授兼系主任
二○二○年是臺灣壽險業面臨巨大挑戰的一年，很大原因是來自於臺灣壽險業資產來到了一定的規模，面臨到諸多環境與內部因素改變，導致經營上不得不轉型的壓力。
其中一個驅動因子是來自於外在大環境的改變，也就是過去利率與匯率改變、國內外的政經情勢發展，雖為保險公司帶來了機會，但於今也創造了巨大的威脅。
其二是臺灣壽險市場本身也在進行劇烈調整，就是監理機關對保險公司經營衡量的方式與資本計提有結構性轉換，2項變數加在一起，逼得保險公司必須做大幅度的轉型，相對就會影響到保險公司未來的業務方向、投資的作法等，對此我們可以從以下角度來看：
過去保險公司以追求業績與資產成長為主軸的經營模式，資產累積到一定程度後，就會面臨巨大投資市場波動產生的風險。未來會計準則對於不具有保障性質的保費，也不會將其認列為保費收入，對此，保險商品與業務政策勢必要進行調整及精實。
第二，未來對於過去可能低估的負債，也必須表達在保險公司的財報上，因而保險業務結構必須從追求資產成長，調整到強調價值提升，才有辦法彌補過去所遺留下來的利差缺口。對此，保險公司勢必要強化獲利穩定性較高的保障型保險，而減少對價值波動較高的儲蓄商品過度強調，經營上將更重裡子甚於面子。
保險公司及通路雙贏的做法
改善的具體作為上，必須調整保險銷售的商品組合結構，我們過去曾經討論很多，我們傳統以儲蓄為目的之高解約金、高現金價值的保單，會對保險公司帶來大量的投資及匯率的風險，這樣的保險商品銷售將會減量；再來，這些保單對未來長期獲利的影響並不確定，且比較低價值的部分也必須做改變。
上述種種將直接影響市場通路的未來，但這件事情如果以長遠的發展角度來看，保險公司銷售愈多這樣的商品，表面看起來數字很不錯，但實際上其體質可能得面臨更大的風險；長期銷售愈多這類的保單，對客戶端也產生了些許不可控的風險，因為誰知道過了十年或二十年，這一間保險公司會變得如何？
因此，在面對這樣的轉變時，通路端應該也會慢慢開始意會到了，回歸到保險是一種「風險管理」而不是「資產管理」工具的本質，這會是一間保險公司兼顧經營風險及銷售通路發展雙贏的做法。
當意會到保險是一種「風險管理」而不是「資產管理」工具時，策略上就會盡量降低保險投資的成分，而盡量加大風險移轉的部分，如此會產生幾大好處：一是保險公司會回歸到其傳統保險的本質，也就是經營風險的集合再進行分散這樣的角色，保險公司就賺取它該有且穩定的專業服務費用；二對於通路而言，它對客戶的承諾比較容易保證與兌現。
通常來說，假設你今天承諾對保戶有一定的投資報酬率，看起來保險公司在商品上好像是這樣，但投資市場並非臺灣任何一間保險公司可以掌控，保險公司答應的事是他自己也沒有把握做到的事情，運氣好獲利創新高，運氣不好遇到長期低利率，利差補不完，就是今天的狀況。但如果是針對客戶的人生風險規劃身故的給付、醫療的給付等，這些保險公司可以根據過去的經驗數字，透過專業核保篩選，是有能力控制且能夠預測的，如此銷售端對客戶的保證是比較容易兌現且風險是較低的。
保險還是要回歸到風險移轉的概念
這樣的改變短期來看，對於眼前營收數字、保費數字勢必會下降。但是我們也知道現在的保費收入雖然亮眼但卻是虛的，我們實際上對於協助客戶進行風險移轉的部分其實是少的，今年若能藉此機會持續強化這一部分，就能有效彰顯保險的價值。
短期來看確實需要一段很大的陣痛期，佣金可能會不像以往，因為客戶還在適應新形態的產品，確實需要一段時間；以及在新的法規即將開始時，保險公司可能在短時間內也找不到一個明確的方向，或許很多人都指出未來可以朝投資型商品銷售，但銷售投資型商品雖然可以降低保險公司的風險，但相對的是將風險轉嫁給客戶，在景氣好的時候不會有問題，但景氣不好時，不管是通路還是保險公司都必須承擔極大的壓力，這一項風險也是值得大家去關注。
所以不管如何，未來有一個趨勢是很明顯的，保險還是要回歸到風險移轉上，逐步降低保險是追求投資報酬的習慣，畢竟保險公司在與其他金融商品競爭投資報酬之時，其優勢是有限的，只是因為最近十幾年來低利率所創造出一個特殊的現象。
同時，保險自助人助集眾人之力移轉風險的價值，是沒有其他金融商品可以替代的，這種價值在未來應該會是發展的重點方向。但市場在調整會有痛苦的階段，因為會做這樣的改變，並不是由消費者端端所驅動的，而是保險公司或監理官他們看到問題所做出的改變，在適應上會比較困難。不過，從長遠角度必須再強調，這樣的改變會是一個保險經營比較長治久安的作法。（採訪、撰文／侯琇文）
